Es gibt zwei Arten von Kapital, die ein Unternehmen zur Finanzierung des Betriebs verwenden kann – Schulden und Eigenkapital. Vorsichtige Corporate Finance Praxis beinhaltet die Bestimmung des kostengünstigsten Mix aus Fremd- und Eigenkapital.

Fremdkapital
Die häufigsten Arten von Fremdkapital sind Bankkredite, Privatkredite, Anleihen und Kreditkartenschulden. Wenn ein Unternehmen expandieren möchte, kann es zusätzliches Kapital aufnehmen, indem es ein neues Darlehen beantragt oder eine Kreditlinie eröffnet. Diese Art der Finanzierung wird als Fremdkapital bezeichnet, da es sich um eine vertragliche Vereinbarung zur Rückzahlung der Mittel zu einem späteren Zeitpunkt handelt.

Mit Ausnahme von Personalkrediten von sehr großzügigen Freunden oder Familienmitgliedern trägt das Fremdkapital die zusätzliche Zinsbelastung. Diese Kosten, die nur für das Privileg des Zugriffs auf Mittel anfallen, werden als Fremdkapitalkosten bezeichnet.

KEY TAKEAWAYS (SCHLÜSSELANHÄNGER)
Unternehmen können entweder Fremdkapital oder Eigenkapital verwenden, um Geld zu beschaffen – wo die Kosten der Fremdkapitalaufnahme normalerweise niedriger sind als die Kosten der Fremdkapitalaufnahme.
Schuldner berechnen in der Regel Zinsen für Unternehmen, während Aktionäre für eine Rendite auf Aktienzuwachs oder Dividenden angewiesen sind.
Das Vorzugskapital hat einen höheren Anspruch auf das Vermögen eines Unternehmens im Vergleich zum Stammkapital, wodurch die Kapitalkosten für das Vorzugskapital niedriger sind.

Angenommen, ein Unternehmen nimmt einen Geschäftskredit in Höhe von 100.000 US-Dollar von einer Bank auf, die einen jährlichen Zinssatz von 6% hat. Wenn das Darlehen ein Jahr später zurückgezahlt wird, beträgt der Gesamtbetrag 100.000 $ * 1,06 $ oder 106.000 $. Natürlich sind die meisten Kredite nicht so schnell zurückgezahlt, so dass sich der tatsächliche Betrag der Zinseszinsen auf ein so großes Darlehen schnell summieren kann.

Die Anhäufung von Zinsen ist einer der Nachteile des Fremdkapitals. Darüber hinaus sind Zahlungen an Kreditgeber unabhängig vom Geschäftsverlauf zu leisten. In einer Nebensaison oder einer schlechten Wirtschaft kann ein hoch verschuldetes Unternehmen Schuldenzahlungen erhalten, die seine Einnahmen übersteigen.

Die Kreditgeber erhalten auch bei nicht ausreichenden Einnahmen eine garantierte Zahlung der ausstehenden Schulden.
Eigenkapital
Das Eigenkapital entsteht durch den Verkauf von Aktien. Wenn die Aufnahme von mehr Fremdkapital nicht finanzierbar ist, kann ein Unternehmen durch den Verkauf zusätzlicher Aktien Kapital aufnehmen. Dies können sowohl Stammaktien als auch Vorzugsaktien sein.

Vorzugsaktien sind insofern einzigartig, als die Zahlung einer bestimmten Dividende garantiert ist, bevor solche Zahlungen auf Stammaktien erfolgen. Im Gegenzug haben die Vorzugsaktionäre begrenzte Eigentumsrechte.

Der Hauptvorteil des Eigenkapitals besteht darin, dass das Unternehmen im Gegensatz zum Fremdkapital nicht verpflichtet ist, Investitionen der Aktionäre zurückzuzahlen. Stattdessen beziehen sich die Eigenkapitalkosten auf die Höhe der Rendite, die die Aktionäre aufgrund der Entwicklung des größeren Marktes erwarten. Diese Renditen ergeben sich aus der Dividendenzahlung und der Aktienbewertung. Der Nachteil des Eigenkapitals besteht darin, dass jeder Aktionär einen kleinen Teil des Unternehmens besitzt, so dass die Unternehmer ihren Aktionären verpflichtet sind und sicherstellen müssen, dass das Unternehmen profitabel bleibt, um eine hohe Aktienbewertung aufrechtzuerhalten und gleichzeitig weiterhin alle erwarteten Dividenden zu zahlen.

Schuldner werden im Allgemeinen als Kreditgeber bezeichnet, während Aktionäre als Investoren bezeichnet werden.

Da die Vorzugsaktionäre einen höheren Anspruch auf das Gesellschaftsvermögen haben, ist das Risiko für die Vorzugsaktionäre geringer als für die Stammaktionäre, die am unteren Ende der Zahlungskette stehen. Daher sind die Kapitalkosten für den Verkauf von Vorzugsaktien niedriger als für den Verkauf von Stammaktien. Im Vergleich dazu sind beide Arten von Eigenkapital typischerweise teurer als Fremdkapital, da den Kreditgebern die Zahlung per Gesetz immer garantiert ist.